路透社纽约8月10日电——一份对冲基金的研究报告指出，美国财政部通过减少长期公债的销售，有效地刺激了经济，这在债市引发了争论，而美国财政部则否认其目的并非如此。
美国财政部在11月宣布，将放缓长期债券的标售规模，此举让此前因长期债券供应增加而紧张的债市松了一口气。
哈德逊湾资本管理公司发布的研究显示，这导致10年期美国国债收益率下降，其效果相当于美联储将政策利率下调1个百分点所带来的经济刺激。
该研究报告由以预测全球信贷危机而闻名的高级经济顾问鲁比尼和曾在特朗普担任总统期间担任财政部长的姆努钦的经济政策顾问斯蒂芬·米兰共同撰写。
鲁比尼在接受采访时表示：“我们的解读是，尽管美联储将联邦基金利率提高到5.5%，但这些（财政部）政策实际上是在压低长期收益率。”他补充道：“美联储一直试图通过加息来降低经济增长，实现软着陆，但……看起来我们可能处于无着陆区，经济增长持续高于潜在水平。”
这项研究呼应了共和党参议员上个月的说法，即财政部故意增加短期国库券的发行，以便在大选前给经济“注入兴奋剂”。鲁比尼的论文也做了类似的类比。
美国财政部否认有任何此类策略。
鲁比尼的论文“提出了一种旨在缓解金融状况的策略，我可以百分之百地向你保证，没有这样的策略。”由美国总统拜登任命的财政部长珍妮特·耶伦周五表示：“我们从来没有讨论过这样的事情。”
美国主管金融市场的助理部长弗罗斯特本月早些时候在一次演讲中谈到了他所说的对美国国债发行的普遍误解。他表示，去年长期债券增幅的减少幅度并不大。
哈德逊湾银行的论文将美国国债发行的变化与量化宽松政策进行了比较。几位债券市场分析师表示，这种比较被夸大了。
“充其量，这……将利率维持在较低水平，”道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。他补充称：“这与财政部为纳税人争取尽可能多的资金的目标高度一致，绝不是‘放松’货币政策的阴谋。”
野村证券国际美国利率策略主管Jonathan Cohn表示，此举显示“在波动时期，财政部的市场敏感度高于预期”。
“财政部可能不是市场的计时器，但也不是市场的不可知论者，也不是故意不了解市场运作，”他补充道。
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